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大世界线上娱乐城代理:嘉實基金20周年峰會啟幕 趙學軍破題資管行業“專業深化”的未來

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  2019年,是嘉實基金成立二十周年。

  3月25日,以“因思想,行未來”為主題的嘉實基金20周年全球投資峰會在北京舉行。中國證券投資基金業協會副會長鄭富仕,嘉實基金董事長趙學軍,彭博有限合伙企業董事長高逸雅(Peter T.Grauer),嘉實基金總經理經雷,嘉實基金股票投資聯席首席投資官邵健,瑞銀集團首席中國經濟學家汪濤,天風證券副總裁趙曉光,貝瑞基因董事長高揚與來自國內外的三百位嘉賓共同聚焦全球經濟新格局,探索資管行業變革機遇。

  嘉實基金董事長趙學軍在開場主旨演講中對如何通過專業深化來滿足優秀業績的可持續性,引起了業內的廣泛關注。

  趙學軍指出,國內資管行業在面臨商業模式、科技賦能、激勵模式和監管方式四大變革的基礎上,專業深化將成為資管行業的第五大變革方向。

  以“專業深化”創造可持續回報

  如何在高波動率的資本市場中保持業績常青樹,一直是國內資產管理行業不斷探索的奧秘。

  而趙學軍的議題圍繞“以服務客戶回報為目標,專業深化,探索持續優異業績的可能”的主旨演講,有望成為揭開這個謎題的一把鑰匙。

  趙學軍在會上指出,中國基金業經過20年的發展,如今基金產品已達數千,養老金組合與各種專戶,以及私募資管計劃已經近萬只,投資策略日益多元,投資品種有序拓寬,滿足了社會公眾投資理財,以及各類養老金、保險及銀行等機構投資者的投資需求。

  然而在中國資本市場中保持可持續的優良業績,仍然不是一件容易的事情。

  “我常常在想一個問題,在中國市場有沒有哪個機構從公募到私募到外資機構,有沒有哪個基金管理人從公募到私募到券商到保險,能夠持續保持優良的業績?”趙學軍坦言。

  在趙學軍看來,對業績穩定性的追求僅僅依靠從業者的優秀和努力還是不夠的,仍然需要從專業角度來深化關注這一問題。

  “不能說從業者不優秀,也不能說從業者不努力,為什么往往是大面積隨機游走式的結果和事倍功半式的結果?這一現象直接對大規模資產管理人提出了挑戰,在抽象、不確定性的資產管理領域,經驗主義式的投資或許有著天生的缺陷,所以專業深化成為我們需要關注的另一個重要問題。”趙學軍表示。

  在趙學軍看來,解決這一問題的關鍵,是將最重要的資源投入到公司的核心業務上。

  “后來我把這個問題想清楚了,業績是我們創造價值之根本和所在,所以我們所能做的就是用巨大的投資投在我們的核心業務上。”趙學軍介紹,目前嘉實基金的1500名員工中有不少于300人是專業的投資人員,占比超過五分之一。

  趙學軍的這一發言,也引起了現場業內人士的共鳴。

  “其實專業深化也是嘉實基金這些年的發展路線,也是嘉實如今在基金行業內仍然屹立于頭部地位的一個原因。”一位參加峰會的機構客戶感慨稱。

  深耕學術迎接未來

  在嘉實基金董事長趙學軍看來,用大量投入來提升業績和強調投資理念,只是專業深化的一個方面;與此同時,管理機制的改革、數字化投資以及基于行為金融學等領域的學術研究也將成為專業深化的重要推動力。

  在演講中,趙學軍坦言自己并非一名“有效市場假說的信仰者”,其曾在2000年時就發表過兩篇關于行為金融的研究,討論如何在非有效市場中優化其投資結構和風險管理措施。

  據其介紹,嘉實基金也在該領域的學術研究上進行了高投入。2015年,嘉實基金與北大光華管理學院合作建立了嘉實-北大博士后科研工作站,主要在資產配置和人工智能方向開展研究,通過實證、論文發表來推動投資模型實現更加有效的前沿方向變化。

  另一方面,對人工智能的應用也成為嘉實基金重要的研究發展方向。

  “嘉實研究的另一個方向就是基于當今數字化時代,如何把人工智能應用在價格發現的過程當中,如人工智能在十年期債券利率定價方面能否有更好的結論。以及在新聞情緒預測方面,用人工智能的方法獲取更好的預測。”趙學軍坦言,“還有對基金評價,人工智能學習的方法能否得以應用,和波動因素相關的一些研究,以及深度學習在期權定價上的研究。”

  據趙學軍透露,嘉實基金博士后科研工作站成立三年多,已經發表了20篇文章,按照其理解,學術領域的專業研究是嘉實基金系統化提升投資者回報的一種實現方式,即從一個更專業的角度通過專業的深化,改變如今資管市場中偶然式、經驗式,不可持續的回報現狀。

  事實上,嘉實基金的專業化深耕方向也為其成立20年中給投資者帶來了豐厚的業績回報。

  據趙學軍援引媒體數據稱,“公募基金在二十年時當中已經給投資人創造了2.3萬億的回報,嘉實作為其中重要的一員,我們也已經為客戶創造了超過2300億元的回報。”

  其中,嘉實基金的首只基金嘉實泰和20年來創造回報率也近23倍。

  “嘉實的第一只基金,嘉實泰和用20年間已經累計創造了將近23倍的回報,年化收益率達到17.1%。”趙學軍表示,“嘉實泰和體現了一個專業的基金公司二十年成長的歷程。”
 

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